Индекс Мосбиржи снизился на 15% в первом полугодии 2026 года

Индекс Мосбиржи по итогам первого полугодия 2026 года снизился на 15,13% — с 2766,62 пункта на 30 декабря 2025 года до 2348,15 пункта 30 июня 2026 года. На динамику рынка повлияли геополитические факторы и решения ЦБ по ключевой ставке. При этом отдельные акции показали двузначный рост.

За первые шесть месяцев года на Московской бирже торговалась 251 бумага — акции и депозитарные расписки. Из них 215 снизились в цене, среднее падение составило 25,33%. Рост показали 36 бумаг, которые в среднем прибавили 16,7%.

Несмотря на общее снижение рынка, десять наиболее успешных акций первого полугодия выросли в среднем на 36,78%. Диапазон роста составил от 24,25% до 60,75%.

Во втором квартале падение индекса оказалось еще сильнее. С 31 марта по 30 июня показатель снизился на 15,42% — с 2776,37 до 2348,15 пункта. Минимального значения в квартале индекс достиг на отметке 2203,25 пункта, а максимального — 2803,61 пункта.

Восемь компаний из списка лидеров первого полугодия также вошли в десятку лучших акций второго квартала. Средний рост котировок участников рейтинга за этот период составил 25,89%, а разброс значений находился в диапазоне от 10,89% до 75,68%.

При составлении рейтинга учитывалась динамика акций с 30 декабря 2025 года по 30 июня 2026 года. Данные июля в расчеты не включались.

Эксперты отмечают, что рост большинства лидеров связан не с фундаментальным улучшением бизнеса, а с разовыми факторами: выкупом акций, высокими дивидендами и ростом низколиквидных бумаг.

Первое место рейтинга заняли привилегированные акции МГТС. По данным аналитиков финансовой группы «Финам», рост связан с объявлением выкупа бумаг по 1501 рублю за акцию при рыночной цене около 772 рублей до выхода новости. Выкуп может затронуть около 61,4% выпуска привилегированных акций, поэтому рынок приблизил стоимость бумаг к уровню оферты. При этом эксперты считают дальнейшую динамику нейтральной.

На втором месте оказались акции «Славнефть-ЯНОС». В «Финаме» считают, что рост во многом носил спекулятивный характер. После начала конфликта на Ближнем Востоке инвесторы активно покупали низколиквидные нефтегазовые бумаги в расчете на рост цен на нефть. После снижения нефтяных котировок часть импульса исчезла.

Третью позицию заняли бумаги «Ставропольэнергосбыта». Ярослав Муштаков из «Риком-Траста» связывает рост с объявлением дивидендов за 2025 год. Совет директоров рекомендовал выплатить по 0,83 рубля на акцию, что давало дивидендную доходность около 22% по обыкновенным бумагам и более 58% по привилегированным.

Четвертое место заняли «Россети Волга». По словам Муштакова, поддержку акциям оказали индексация тарифов на электроэнергию и дивидендные выплаты.

На пятой позиции расположился МКБ. Аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова отметила, что рост произошел после новостей о реорганизации и выкупе акций у несогласных с корпоративными изменениями инвесторов по цене 10,35 рубля против около 8,3 рубля в конце июня.

Шестое место получили акции банка «Уралсиб». Эксперты связывают повышение котировок с дивидендным решением: совет директоров рекомендовал выплатить около 0,02 рубля на акцию за 2025 год. Виктория Ситникова из «Алор брокера» напомнила, что бумаги банка уже ранее заметно росли после рекомендаций по дивидендам.

Седьмую строчку заняли акции «Саратовэнерго». Росту способствовала покупка акций компанией «Актив-Энергия», входящей в структуру «Интер РАО». После сделки доля «Интер РАО» в энергосбытовой компании увеличилась с 83,54% до 84,26%. Муштаков также отметил влияние индексации тарифов. Ситникова добавила, что низкая ликвидность делает бумаги подверженными резким движениям.

Восьмое место заняли «Россети Северо-Запад». Причинами роста стали индексация тарифов и публикация обновленной инвестиционной программы. При этом ожидания восстановления дивидендных выплат после пятилетнего перерыва не оправдались.

Девятую позицию заняли депозитарные расписки группы «О’Кей». Позитивная динамика связана с покупкой сети гипермаркетов группой «Лента». В сделку вошли 75 гипермаркетов общей площадью 478 тыс. кв. м и четыре распределительных центра площадью 107 тыс. кв. м. «Лента» также взяла на себя долговые обязательства компании.

Последнее место заняли акции «РН-Западная Сибирь». Ярослав Муштаков связывает мартовский рост с конфликтом США и Ирана и повышением цен на нефть после блокировки Ормузского пролива. Резкое изменение стоимости бумаг также объясняется низкой ликвидностью.

По мнению экспертов, во втором полугодии лидерство региональных энергосбытовых компаний может ослабнуть из-за сезонности дивидендных выплат. Среди потенциальных лидеров Ярослав Муштаков выделяет «Сбербанк», МГКЛ, российские IT-компании, а также «Россети Ленэнерго» после индексации тарифов.

Елена Кожухова из «Велес-Капитала» считает, что дальнейшая динамика рынка будет зависеть от геополитики и решений ЦБ по денежно-кредитной политике. Среди перспективных компаний она называет банк «Санкт-Петербург», «Татнефть», «Циан», X5, «Фикс Прайс», SFI и ЛУКОЙЛ. При росте цен на уголь интерес инвесторов может вернуться к «Мечелу» и «Распадской».

Кожухова также ожидает улучшения показателей технологических компаний, включая VK, «Яндекс», «Хэдхантер» и «Циан». В банковском секторе фаворитом она считает «Сбер» благодаря высокой рентабельности, дивидендам и ожидаемому росту прибыли.

Аналитики «Финама» называют привилегированные акции «Сургутнефтегаза» одним из вариантов при умеренном ослаблении рубля. По их оценке, дивидендная доходность бумаг может достичь 17% по итогам 2026 года.

Также специалисты выделяют привилегированные акции «Россети Ленэнерго», которым могут помочь индексация тарифов выше инфляции и возможное снижение ключевой ставки.

Виктория Ситникова считает, что во втором полугодии среди лидеров могут оказаться компании, выигрывающие от снижения ставки и выплачивающие дивиденды: Х5, ЛУКОЙЛ, «Интер РАО», «Аэрофлот», «Ростелеком», «Газпром нефть» и «Татнефть».

Читайте также: